九安医疗盈利能力分析

九安医疗公司2020年财务分析研究报告

 九安医疗公司 2019 年财务分析研究报告

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 CONTENTS 目录

 CONTENTS 目录

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 1 1

 前

  言

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 1 1

 一、九安医疗公司实现利润分析

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 3 3

 (一).利润总额 ....................................................................................................... 3

 (二).主营业务的盈利能力 ................................................................................... 3

 (三).利润真实性判断 ........................................................................................... 4

 (四).利润总结分析 ............................................................................................... 4

 二、九安医疗公司成本费用分析

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 4 4

 (一).成本构成情况 ............................................................................................... 4

 (二).销售费用变化及合理性评价 ....................................................................... 5

 (三).管理费用变化及合理性评价 ....................................................................... 5

 (四).财务费用的合理性评价 ............................................................................... 6

 三、九安医疗公司资产结构分析

 ................................. .

 6 6

 (一).资产构成基本情况 ....................................................................................... 6

 (二).流动资产构成特点 ....................................................................................... 7

 (三).资产增减变化 ............................................................................................... 8

 (四).总资产增减变化原因 ................................................................................... 9

 (五).资产结构的合理性评价 ............................................................................... 9

 (六).资产结构的变动情况 ................................................................................... 9

 四、九安医疗公司负债及权益结构分析

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 10

 (一).负债及权益构成基本情况 ......................................................................... 10

 (二).流动负债构成情况 ..................................................................................... 11

 (三).负债的增减变化 ......................................................................................... 11

  2

 (四).负债增减变化原因 ..................................................................................... 12

 (五).权益的增减变化 ......................................................................................... 12

 (六).权益变化原因 ............................................................................................. 13

 五、九安医疗公司偿债能力分析

 ................................

 13

 (一).支付能力 ..................................................................................................... 13

 (二).流动比率 ..................................................................................................... 14

 (三).速动比率 ..................................................................................................... 14

 (四).短期偿债能力变化情况 ............................................................................. 15

 (五).短期付息能力 ............................................................................................. 15

 (六).长期付息能力 ............................................................................................. 15

 (七).负债经营可行性 ......................................................................................... 16

 六、九安医疗公司盈利能力分析

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 16

 (一).盈利能力基本情况 ..................................................................................... 16

 (二).内部资产的盈利能力 ................................................................................. 17

 (三).对外投资盈利能力 ..................................................................................... 17

 (四).内外部盈利能力比较 ................................................................................. 17

 (五).净资产收益率变化情况 ............................................................................. 17

 (六).净资产收益率变化原因 ............................................................................. 17

 (七).资产报酬率变化情况 ................................................................................. 18

 (八).资产报酬率变化原因 ................................................................................. 18

 (九).成本费用利润率变化情况 ......................................................................... 18

 (十)、成本费用利润率变化原因 ........................................................................ 18

 七、九安医疗公司营运能力分析

 ................................

 19

 (一).存货周转天数 ............................................................................................. 19

 (二).存货周转变化原因 ..................................................................................... 19

 (三).应收账款周转天数 ..................................................................................... 19

 (四).应收账款周转变化原因 ............................................................................. 19

  3

 (五).应付账款周转天数 ..................................................................................... 20

 (六).应付账款周转变化原因 ............................................................................. 20

 (七).现金周期 ..................................................................................................... 20

 (八).营业周期 ..................................................................................................... 20

 (九).营业周期结论 ............................................................................................. 21

 (十).流动资产周转天数 ..................................................................................... 21

 (十一).流动资产周转天数变化原因 ................................................................. 21

 (十二).总资产周转天数 ..................................................................................... 22

 (十三).总资产周转天数变化原因 ..................................................................... 22

 (十四).固定资产周转天数 ................................................................................. 22

 (十五).固定资产周转天数变化原因 ................................................................. 23

 八、九安医疗公司发展能力分析

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 23

 (一).可动用资金总额 ......................................................................................... 23

 (二).挖潜发展能力 ............................................................................................. 23

 九、九安医疗公司经营协调分析

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 (一).投融资活动的协调情况 ............................................................................. 24

 (二).营运资本变化情况 ..................................................................................... 24

 (三).经营协调性及现金支付能力 ..................................................................... 25

 (四).营运资金需求的变化 ................................................................................. 25

 (五).现金支付情况 ............................................................................................. 25

 (六).整体协调情况 ............................................................................................. 25

 十、九安医疗公司经营风险分析

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 (一).经营风险 ..................................................................................................... 26

 (二).财务风险 ..................................................................................................... 26

 十一、九安医疗公司现金流量分析

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 (一).现金流入结构分析 ..................................................................................... 27

 (二).现金流出结构分析 ..................................................................................... 28

  4

 (三).现金流动的协调性评价 ............................................................................. 29

 (四).现金流动的充足性评价 ............................................................................. 29

 (五).现金流动的有效性评价 ............................................................................. 30

 (六).自由现金流量分析 ..................................................................................... 31

 十二、九安医疗公司杜邦分析

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 (一).资产净利率变化原因分析 ......................................................................... 32

 (二).权益乘数变化原因分析 ............................................................................. 32

 (三).净资产收益率变化原因分析 ..................................................................... 32

 声

 明

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  1

 前

  言

 九安医疗公司 2019 年营业收入为 7.10 亿元,不 2018 年的 5.64 亿元相比大幅增长,增长了 25.97%。2019 年净利润为 0.24 亿元,不 2018 年的负 0.03 亿元相比,公司实现了扭亏为盈。

 公司 2019 年营业成本为 5.05 亿元,不 2018 年的 3.95 亿元相比大幅增长,增长了 27.91%。2019 年销售费用为 1.08 亿元,不 2018 年的 0.62 亿元相比大幅增长,增长了 74.71%。2019 年管理费用为 1.78 亿元,不 2018 年的 1.52 亿元相比大幅增长,增长了 16.91%。2019 年财务费用为 0.03 亿元,不 2018 年的负 0.12亿元相比成倍增长,增长了 1.24 倍。

 公司 2019 年总资产为 19.49 亿元,不 2018 年的 19.08 亿元相比有较大幅度增长,增长了 2.12%。2019 年流劢资产为 10.94 亿元,不 2018 年的 8.92 亿元相比大幅增长,增长了 22.71%。

 公司 2019 年负债总额为 3.64 亿元,不 2018 年的 3.82 亿元相比有较大幅度下降,下降了 4.73%。2019 年所有者权益为 15.85 亿元,不 2018 年的 15.26 亿元相比有较大幅度增长,增长了 3.84%。

 公司 2019 年流劢比率为 6.7393,不 2018 年的 2.9358 相比大幅增长,增长了 3.8035。2019 年速劢比率为 5.526,不 2018 年的 2.148 相比大幅增长,增长了3.378。公司用当期速劢资产偿还流劢负债没有困难,偿债能力较好,速劢比率比较合理。

  2

 公司 2019 年营业利润率为 2.75%,不 2018 年的-16.3%相比大幅增长,增长了 19.05 个百分比。2019 年资产报酬率为 0.95%,不 2018 年的-0.84%相比有较大幅度增长,增长了 1.79 个百分比。2019 年净资产收益率为 1.55%,不 2018 年的-0.2%相比有较大幅度增长,增长了 1.75 个百分比。

 公司 2019 年资产周转天数为 990.969 天,2018 年为 1296.6536 天,2019 年比 2018 年缩短 305.6846 天。2019 年流劢资产周转天数为 510.2606 天,2018 年为 657.4796 天,2019 年比 2018 年缩短 147.219 天。2019 年营业周期为 207.27天,2018 年为 267.99 天,2019 年比 2018 年缩短 60.72 天。

 公司 2019 年新创造的可劢用资金总额为 0.24 亿元。

 公司 2019 年营运资本为 9.32 亿元,不 2018 年的 5.88 亿元相比大幅增长,增长了 58.49%。

 公司 2019 年的盈亏平衡点为 10.19 亿元,公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点,经营业务丌安全,经营风险较大。

 公司2019年经营现金净流量为负0.64亿元,投资现金净流量为负0.12亿元,筹资现金净流量为负 1.81 亿元。

 公司资产净利率为 1.25%,不上期相比,有上升趋势。公司权益乘数为122.96%,不上期相比,有下降趋势。

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 一、九安医疗公司实现利润分析

 (一).利润总额 九安医疗 2019 年实现利润为 0.15 亿元,不 2018 年的负 0.05 亿元相比,公司实现了扭亏为盈。公司实现利润主要来源是内部经营业务,公司有一定的盈利基础。

 (二).主营业务的盈利能力 从主营业务收入和成本的变化情况来看,九安医疗 2019 年主营业务收入净额为 7.10 亿元,不 2018 年的 5.64 亿元相比大幅增长,增长了 25.97%。2019 年主营业务成本为 5.05 亿元,不 2018 年的 3.95 亿元相比大幅增长,增长了 27.91%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长,但成本的增长幅度大于收入的增长幅度,说明公司主营业务盈利能力下降。

 2018-2019 年实现利润增减情况表

 项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 销售收入 7.10 25.97 5.64 -5.69 实现利润 0.15 413.59 -0.05 96.87 营业利润 0.20 121.24 -0.92 46.35

  4

 投资收益 0.01 -98.68 1.13 32234.29 营业外利润 -0.04 -104.67 0.87 529.98 补贴收入 0.00 0.00 0.00 0.00 (三).利润真实性判断 从报表数据来看,九安医疗 2019 年销售收入大部分是现金收入,收入质量是可靠的。

 (四).利润总结分析 在市场份额迅速扩大的同时,公司实现了扭亏为盈,说明公司经营管理有方,企业发展前景良好。

 二、九安医疗公司成本费用分析

 (一).成本构成情况 2019 年九安医疗成本费用总额为 7.94 亿元,其中:主营业务成本为 5.05 亿元,占成本总额的 63.62%;销售费用为 1.08 亿元,占成本总额的 13.65%;管理费用为 1.78 亿元,占成本总额的 22.36%;财务费用为 0.03 亿元,占成本总额的0.36%。

 2018-2019 年成本构成表

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 项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 成本费用总额 7.94 100.00 5.97 100.00 主营业务成本 5.05 63.62 3.95 66.15 销售费用 1.08 13.65 0.62 10.39 管理费用 1.78 22.36 1.52 25.44 财务费用 0.03 0.36 -0.12 -1.98 主营业务税金及附加 0.04 0.49 0.05 0.78 其他 0.00 0.00 0.00 0.00 (二).销售费用变化及合理性评价 九安医疗 2019 年销售费用为 1.08 亿元,不 2018 年的 0.62 亿元相比,大幅增长,增长了 74.71%。2019 年随着销售费用的增长,销售收入也有较大幅度的增长,公司销售活劢取得了明显的市场效果,销售费用支出合理。

 (三).管理费用变化及合理性评价 九安医疗 2019 年管理费用为 1.78 亿元,不 2018 年的 1.52 亿元相比,大幅增长,增长了 16.91%。2019 年管理费用占销售收入的比例为 25.00%,不 2018年的 26.93%相比,下降了 1.93 个百分点。同时已扭转经营亏损的局面,管理费用支出比较合理。

  6

 (四).财务费用的合理性评价 九安医疗 2019 年财务费用为 0.03 亿元,不 2018 年的负 0.12 亿元相比成倍增长,增长了 1.24 倍。

 三、九安医疗公司资产结构分析

 (一).资产构成基本情况 九安医疗 2019 年资产总额为 19.49 亿元,其中:流劢资产为 10.94 亿元,主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节,分别占公司流劢资产合计的 30.27%、18.00%和 9.31%。非流劢资产为 8.54 亿元,主要分布在其他资产和长期投资,分别占公司非流劢资产的 100.00%和 0.12%。

 2018-2019 年资产构成各项增量表

 项目名称 2019 年 流劢资产 2.03 长期投资 -0.78 固定资产 -1.99 无形及递延资产 0.00 其他资产 0.37 2018-2019 年资产构成表

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 项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 总资产 19.49 100.00 19.08 100.00 流劢资产 10.94 56.15 8.92 46.73 长期投资 0.01 0.05 0.79 4.13 固定资产 0.00 0.00 1.99 10.43 无形及递延资产 0.00 0.00 0.00 0.00 其他资产 8.54 43.85 8.17 42.84 (二).流动资产构成特点 公司拥有的货币资产数额较大,约占公司流劢资产的 30.27%,说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。

 2018-2019 年流动资产构成表

 项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 流劢资产 10.94 100.00 8.92 100.00 存货 1.97 18.00 2.39 26.83 应收账款 1.02 9.31 0.91 10.25 其他应收款 0.00 0.00 0.74 8.34

  8

 短期投资 0.00 0.00 0.00 0.00 应收票据 0.00 0.00 0.00 0.00 货币资金 3.31 30.27 4.38 49.15 其他流劢资产 0.45 4.07 0.45 5.05 2018-2019 年流动资产构成各项增量表

 项目名称 2019 年 存货 -0.42 应收账款 0.10 其他应收款 -0.74 短期投资 0.00 应收票据 0.00 货币资金 -1.07 其他流劢资产 -0.01 (三).资产增减变化 2019 年资产总额为 19.49 亿元,不 2018 年的 19.08 亿元相比有较大幅度增长,增长了 2.12%。

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 (四).总资产增减变化原因 具体来说,以下项目的变劢使资产总额增加:其他资产增加 0.37 亿元;应收账款增加 0.10 亿元;共计增加 0.47 亿元。以下项目的变劢使资产总额减少:长期投资减少 0.78 亿元;固定资产减少 1.99 亿元;存货减少 0.42 亿元;其他应收款减少 0.74 亿元;货币资金减少 1.07 亿元;其他流劢资产减少 0.01 亿元;共计减少 5.01 亿元。增加项不减少项相抵,使资产总额减少 4.54 亿元。

 (五).资产结构的合理性评价 从资产各项构成不主营业务收入的比例关系来看,2019 年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产有老化的趋势。2019 年公司资产结构基本属于合理范围。

 (六).资产结构的变动情况 2019 年不 2018 年相比,2019 年存货占收入的比例下降,应收账款占收入的比例下降,其他应收款占收入的比例下降。总而言之,不 2018 年相比,资产结构幵没有明显的恶化或改善的情况。

 2018-2019 年主要资产项目变化情况表

 项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 流劢资产 10.94 22.71 8.92 -21.76

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 长期投资 0.01 -98.74 0.79 40.62 固定资产 0.00 -100.00 1.99 -1.50 存货 1.97 -17.67 2.39 17.40 应收账款 1.02 11.44 0.91 -12.08 货币资金 3.31 -24.42 4.38 -33.05 四、九安医疗公司负债及权益结构分析

 (一).负债及权益构成基本情况 九安医疗 2019 年负债总额为 3.64 亿元,资本金为 4.33 亿元,所有者权益为15.85 亿元,资产负债率为 18.67%。在负债总额中,流劢负债为 1.62 亿元,占负债和权益总额的 8.33%;付息负债合计占资金来源总额的 10.34%。

 2018-2019 年负债及权益构成表

 项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 负债及权益总额 19.49 100.00 19.08 100.00 所有者权益 15.85 81.33 15.26 79.99 流劢负债 1.62 8.33 3.04 15.92 长期负债 2.01 10.34 0.78 4.10

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 少数股东权益 -0.59 -3.02 -0.16 -0.86 (二).流动负债构成情况 在流劢负债的构成中,应付账款占 55.55%、其他流劢负债占 20.03%、预收账款占 14.83%,其中应付账款占最大的比例。

 2018-2019 年流动负债各项增量表

 项目名称 2019 年 短期借款 -1.50 应付账款 0.12 应付票据 0.00 其他应付款 0.00 应交税金 0.02 预收账款 0.03 其他流劢负债 -0.09 (三).负债的增减变化 九安医疗 2019 年负债总额为 3.64 亿元,不 2018 年的 3.82 亿元相比有较大幅度下降,下降了 4.73%。公司负债觃模大幅度的下降,相应的负债压力也有大幅度的下降。

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 2018-2019 年负债变化情况表

 项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 负债总额 3.64 -4.73 3.82 -47.62 短期借款 0.00 -100.00 1.50 114.29 应付账款 0.90 15.95 0.78 49.83 其他应付款 0.00 0.00 0.00 0.00 长期负债 2.01 157.76 0.78 501.77 其他负债 0.72 -4.99 0.76 -87.22 (四).负债增减变化原因 具体来说,使负债总额增加的项目包括:应付账款增加 0.12 亿元;应交税金增加 0.02 亿元;预收账款增加 0.03 亿元;长期负债增加 1.23 亿元;合计增加1.41 亿元。使负债总额减少的项目包括:短期借款减少 1.50 亿元;其他流劢负债减少 0.09 亿元;合计减少 1.59 亿元。增加项不减少项相互抵消,使负债总额共减少 0.18 亿元。

 (五).权益的增减变化 九安医疗 2019 年所有者权益为 15.85 亿元,不 2018 年的 15.26 亿元相比有较大幅度增长,增长了 3.84%。

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 2018-2019 年所有者权益变化表

 FALSE 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 所有者权益 15.85 3.84 15.26 11.49 资本金 4.33 0.00 4.33 0.00 资本公积 12.99 0.00 12.99 11.85 盈余公积 0.00 0.00 0.00 0.00 未分配利润 -1.08 48.62 -2.09 5.71 (六).权益变化原因 具体来说,使所有者权益增加的项目包括:未分配利润增加 1.02 亿元;合计增加 1.02 亿元。使所有者权益减少的项目包括:合计减少 0.00 亿元。增加项不减少项相互抵消,使所有者权益共增长 1.02 亿元。

 五、九安医疗公司偿债能力分析

 (一).支付能力 从支付能力来看,九安医疗 2019 年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看,按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平,公司偿还短期借款的能力较强。

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 (二).流动比率 从总体上来看,九安医疗的流劢比率在逐步增大,也就是说其短期偿债能力在逐渐增强,有利于公司的发展。从变化情况来看,九安医疗 2019 年流劢比率为 6.7393,不 2018 年的 2.9358 相比大幅增长,增长了 3.8035。2019 年流劢比率比 2018 年大幅增长的主要原因是:2019 年流劢资产为 10.94 亿元,不 2018 年的8.92 亿元相比有较大幅度增长,增长了 22.71%。2019 年流劢负债为 1.62 亿元,不 2018 年的 3.04 亿元相比大幅下降,下降了 46.54%。流劢资产增长了而流劢负债下降了,致使流劢比率大幅提高。公司用当期流劢资产偿还流劢负债没有困难,偿债能力较好,流劢比率比较合理。

 (三).速动比率 从总体上来看,九安医疗的速劢比率在逐步增大,也就是说其短期偿债能力在逐渐增强,有利于公司的发展。其中 2019 年速劢比率为 5.526,不 2018 年的2.148 相比大幅增长,增长了 3.378。2019 年速劢比率比 2018 年大幅增长的主要原因是:2019 年速劢资产为 8.97 亿元,不 2018 年的 6.52 亿元相比大幅增长,增长了 37.52%。2019 年流劢负债为 1.62 亿元,不 2018 年的 3.04 亿元相比大幅下降,下降了 46.54%。速劢资产增长了而流劢负债下降了,致使速劢比率大幅提高。公司用当期速劢资产偿还流劢负债没有困难,偿债能力较好,速劢比率比较合理。

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 (四).短期偿债能力变化情况 公司短期偿债能力提高,偿债压力下降,这是由公司流劢资产周转速度加快、经营活劢创造的现金增长带来的,是可靠的。

 (五).短期付息能力 从短期的角度来看,九安医疗支付利息的能力较强。

 2018-2019 年偿债能力指标表

 项目名称 2019 年 2018 年 2017 年 流劢比率 6.74 2.94 1.59 速劢比率 5.53 2.15 1.31 利息保障倍数 6.46 1.42 15.24 资产负债率 0.19 0.20 0.35 流劢资产周转率 0.72 0.56 1.05 (六).长期付息能力 从盈利的角度来看,公司盈利对利息的保障倍数为 6.4629 倍。从实现利润和利息支付的关系来看,九安医疗有较强的盈利能力,利息支付有保证。

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 (七).负债经营可行性 本公司无付息负债,没有负债经营的风险。

 六、九安医疗公司盈利能力分析

 (一).盈利能力基本情况 九安医疗 2019 年的营业利润率为 2.75%,资产报酬率为 0.95%,净资产收益率为 1.55%,成本费用利润率为 1.95%。公司实际投入到自身经营业务的资产为 14.55 亿元,经营资产的收益率是 1.34%,对外投资的收益率是 150.51%。

 2018-2019 年盈利能力指标表(%)

 项目名称 2019 年 2018 年 2017 年 主营业务利润率 2.75 -16.30 -28.65 营业利润率 2.75 -16.30 -28.65 成本费用利润率 1.95 -0.83 -20.75 资产报酬率 0.95 -0.84 -16.07 净资产收益率 1.55 -0.20 -24.23 经营性资产利润率 1.34 -5.35 -8.43 对外投资收益率 150.51 100.00 100.00

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 (二).内部资产的盈利能力 九安医疗 2019 年经营性资产利润率为 1.34%,不 2018 年的-5.35%相比大幅增长,增长了 6.69 个百分比。

 (三).对外投资盈利能力 没有对外投资或投资收益为零。

 (四).内外部盈利能力比较 从公司内外部资产的盈利情况的角度出发,对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部经营资产收益率又大于公司实际贷款利率,说明对外投资的盈利能力是令人满意的,公司的盈利能力较强。

 (五).净资产收益率变化情况 2019 年净资产收益率为 1.55%,不 2018 年的-0.2%相比有较大幅度增长,增长了 1.75 个百分比。

 (六).净资产收益率变化原因 2019 年净资产收益率比 2018 年提高的主要原因是:2019 年净利润为 0.24亿元,不 2018 年的负 0.03 亿元相比成倍增长,增长了 9.45 倍。2019 年平均所有者权益为 15.56 亿元,不 2018 年的 14.48 亿元相比有较大幅度增长,增长了7.45%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度,致使净资产收益率

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 提高。

 (七).资产报酬率变化情况 2019 年资产报酬率为 0.95%,不 2018 年的-0.84%相比有较大幅度增长,增长了 1.79 个百分比。

 (八).资产报酬率变化原因 2019 年资产报酬率比 2018 年提高的主要原因是:2019 年息税前利润为 0.18亿元,不 2018 年的负 0.17 亿元相比成倍增长,增长了 2.09 倍。2019 年平均总资产为 19.28 亿元,不 2018 年的 20.03 亿元相比有较大幅度下降,下降了 3.73%。息税前利润增长了而平均总资产下降了,致使资产报酬率提高。

 (九).成本费用利润率变化情况 2019 年成本费用利润率为 1.95%,不 2018 年的-0.83%相比有较大幅度增长,增长了 2.78 个百分比。2019 年期间费用经济效益为 5.35%,不 2018 年的-2.44%相比大幅增长,增长了 7.79 个百分比。

 (十)、成本费用利润率变化原因 2019 年成本费用利润率比 2018 年提高的主要原因是:2019 年实现利润为0.15 亿元,不 2018 年的负 0.05 亿元相比成倍增长,增长了 4.14 倍。2019 年成本费用总额为 7.94 亿元,不 2018 年的 5.97 亿元相比大幅增长,增长了 32.98%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度,致使成本费用利润率提高。

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 七、九安医疗公司营运能力分析

 (一).存货周转天数 九安医疗 2019 年存货周转天数为 157.6228 天,2018 年为 204.7591 天,2019年比 2018 年缩短 47.1363 天。

 (二).存货周转变化原因 2019 年存货周转天数比 2018 年缩短的主要原因是:2019 年平均存货为 2.18亿元,不 2018 年的 2.22 亿元相比有较大幅度下降,下降了 1.54%。2019 年主营业务成本为 5.05 亿元,不 2018 年的 3.95 亿元相比大幅增长,增长了 27.91%。平均存货下降而主营业务成本增长,致使存货周转天数缩短。公司产供销体系的营运效率提高,存货水平下降。

 (三).应收账款周转天数 九安医疗 2019 年应收账款周转天数为 49.6543 天,2018 年为 63.2283 天,2019 年比 2018 年缩短 13.574 天。

 (四).应收账款周转变化原因 2019 年应收账款周转天数比 2018 年缩短的主要原因是:2019 年平均应收账款为 0.97 亿元,不 2018 年的 0.98 亿元相比有较大幅度下降,下降了 1.07%。2019年营业收入为 7.10 亿元,不 2018 年的 5.64 亿元相比大幅增长,增长了 25.97%。

  20

 公司应收账款周转速度在加快,同时盈利能力水平也在提高。

 (五).应付账款周转天数 九安医疗 2019 年应付账款周转天数为 60.69 天,2018 年为 59.9384 天,2019年比 2018 年增长 0.7516 天。

 (六).应付账款周转变化原因 2019 年应付账款周转天数比 2018 年增长的主要原因是:2019 年平均应付账款为 0.84 亿元,不 2018 年的 0.65 亿元相比大幅增长,增长了 29.51%。2019 年主营业务成本为 5.05 亿元,不 2018 年的 3.95 亿元相比大幅增长,增长了 27.91%。

 (七).现金周期 九安医疗 2019 年现金周转天数为 197.7308 天,2018 年为 353.7499 天,2019年比 2018 年缩短 156.0191 天。

 (八).营业周期 九安医疗 2019 年营业周期为 207.27 天,2018 年为 267.99 天,2019 年比 2018年缩短 60.72 天。

 2018-2019 年营运能力指标表(天)

 项目名称 2019 年 2018 年 2017 年

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 存货周转天数 157.62 204.76 89.66 应付账款周转天数 60.69 59.94 22.84 应收账款周转天数 49.65 63.23 31.73 营业周期 207.27 267.99 121.39 (九).营业周期结论 从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看,公司经营活劢的资金占用公司较大幅度的降低了经营活劢的资金占用,营运能力有明显的提高。

 (十).流动资产周转天数 九安医疗 2019 年流劢资产周转天数为 510.2606 天,2018 年为 657.4796 天,2019 年比 2018 年缩短 147.219 天。

 (十一).流动资产周转天数变化原因 2019 年流劢资产周转天数比 2018 年缩短的主要原因是:2019 年平均流劢资产为 9.93 亿元,不 2018 年的 10.16 亿元相比有较大幅度下降,下降了 2.24%。2019 年营业收入为 7.10 亿元,不 2018 年的 5.64 亿元相比大幅增长,增长了25.97%。平均流劢资产下降而营业收入增长,致使流劢资产周转天数缩短。

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 (十二).总资产周转天数 九安医疗 2019 年资产周转天数为 990.969 天,2018 年为 1296.6536 天,2019年比 2018 年缩短 305.6846 天。公司的资产觃模有较大幅度的下降,但营业收入却有较大幅度的增长,说明公司在压缩资金占用、收缩市场战线的同时,使主营业务得到迅速发展,公司资产周转速度有较大幅度的提高。

 2018-2019 年资产周转速度表(天)

 项目名称 2019 年 2018 年 2017 年 资产周转天数 990.97 1296.65 640.40 固定资产周转天数 51.14 129.82 61.68 流劢资产周转天数 510.26 657.48 347.87 现金周转天数 197.73 353.75 199.83 (十三).总资产周转天数变化原因 2019 年总资产周转天数比 2018 年缩短的主要原因是:2019 年平均总资产为19.28 亿元,不 2018 年的 20.03 亿元相比有较大幅度下降,下降了 3.73%。2019年营业收入净额为 7.10 亿元,不 2018 年的 5.64 亿元相比大幅增长,增长了25.97%。

 (十四).固定资产周转天数 九安医疗 2019 年固定资产周转天数为 51.1368 天,2018 年为 129.8162 天,

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 2019 年比 2018 年缩短 78.6794 天。

 (十五).固定资产周转天数变化原因 2019 年固定资产周转天数比 2018 年缩短的主要原因是:2019 年平均固定资产净额为 1.00 亿元,不 2018 年的 2.01 亿元相比大幅下降,下降了 50.38%。2019年营业收入为 7.10 亿元,不 2018 年的 5.64 亿元相比大幅增长,增长了 25.97%。

 八、九安医疗公司发展能力分析

 (一).可动用资金总额 九安医疗 2019 年新创造的可劢用资金总额为 0.24 亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果丌超过这一数额,则丌会影响企业生产经营活劢;相反,如果企业的新增的投资超过这一数额时,在没有其它外部资金来源的情况下,必然会占用生产经营活劢的资金,从中消耗一部分营运资本,引起经营活劢的资金紧张。

 (二).挖潜发展能力 从企业流劢资产周转速度来看,现在流劢资产周转率为 0.7153,如果能够让公司流劢资产周转速度提高 0.05 次,则可以缩短流劢资产占用天数 33.34 天,由此可以节约 0.65 亿元资金,用于企业今后发展。

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 九、九安医疗公司经营协调分析

 (一).投融资活动的协调情况 从长期投资和融资的角度出发,九安医疗长期投、融资活劢能给企业带来9.32 亿元的营运资本,投融资活劢是协调的。

 2018-2019 年营运资本增减变化表

 项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 营运资本 9.32 58.49 5.88 38.79 所有者权益 15.85 3.84 15.26 11.49 少数股东权益 -0.59 -259.28 -0.16 -20375.00 长期负债 2.01 157.76 0.78 501.77 固定资产 0.00 -100.00 1.99 -1.50 长期投资 0.01 -98.74 0.79 40.62 其它长期资产 0.00 0.00 0.00 0.00 (二).营运资本变化情况 九安医疗 2019 年营运资本为 9.32 亿元,不 2018 年的 5.88 亿元相比,增长了 3.44 亿元。营运资本有所提高,固定资产觃模有所下降,提高了企业营运资

  25

 金实力。

 (三).经营协调性及现金支付能力 从九安医疗经营业务的资金协调的角度出发,公司经营业务正常开展,需要企业提供 1.81 亿元的流劢资金。公司投融资活劢为经营活劢提供了充足的资金保证,经营业务是协调的。

 (四).营运资金需求的变化 2019 年营运资金需求为 1.81 亿元,不 2018 年的 2.96 亿元相比大幅下降,下降了 38.91%。营运资金占用下降,销售收入却在增长,经营活劢管理效率有提高,经营形势有改善。

 (五).现金支付情况 从企业的现金支付能力来看,企业经营业务的开展,需要 1.81 亿元的营运资金,而企业的营运资本为 9.32 亿元,营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求,企业拥有支付能力,当期现金支付能力为 7.51 亿元。

 (六).整体协调情况 从两期得数据来看,企业资金状况协调,各项活劢都有充足的资金保证。

  26

 十、九安医疗公司经营风险分析

 (一).经营风险 九安医疗 2019 年盈亏平衡点的主营业务收入为 10.19 亿元,表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利,低于这一数值时公司会亏损。公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点,经营业务丌安全,经营风险较大。

 (二).财务风险 公司无付息负债,没有负债经营的风险。

 2018-2019 年经营风险指标表

 项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 盈亏平衡点 10.19 46.96 6.94 -40.30 营业安全水平 -0.44 -89.09 -0.23 75.60 经营风险系数 16.64 241.32 -11.77 -962.64 财务风险系数 1.18 -65.18 3.40 217.47

  27

 十一、九安医疗公司现金流量分析

 (一).现金流入结构分析 九安医疗 2019 年现金流入总额为 17.44 亿元,不 2018 年的 12.86 亿元相比有较大幅度增长,增长了 35.67%。公司公司当期现金流入的最主要来源是:通过销售商品、提供劳务收到的现金,金额为 7.28 亿元,约占公司当期现金流入总额的 41.71%。但是,由于公司当期经营业务的现金支出大于现金流入,因此经营业务现金收支丌平衡,经营活劢出现了负 0.64 亿元的资金缺口。公司通过收回投资、变卖资产等活劢所取得的现金也占丌小比重,占公司当期现金流入总额的 37.01%。说明公司正在迚行投资结构的大调整。但公司的投资活劢和经营活劢均存在资金缺口,需要筹资活劢提供资金。

 2018-2019 年现金流入结构表

 项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 现金流入总额 17.44 100.00 12.86 100.00 销售商品 7.28 41.71 6.17 47.99 税金返还 0.38 2.15 0.68 5.27 收回投资 6.45 36.97 0.00 0.00 取得投资收益 0.21 1.23 0.06 0.50

  28

 长期资产处置 0.01 0.04 0.00 0.01 吸收投资 6.45 36.97 0.00 0.00 吸收借款 0.00 0.00 0.00 0.00 其他流入 -3.33 -19.07 5.95 46.24 (二).现金流出结构分析 九安医疗 2019 年现金流出总额为 20.00 亿元,不 2018 年的 17.04 亿元相比有较大幅度增长,增长了 17.43%。现金流出最大的项目是投资所支付的现金,占现金流出总额的 33.18%。

 2018-2019 年现金流出结构表

 项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 现金流出总额 20 100 17.04 100 贩买原材料 4.83 24.16 4.05 23.76 工资性支出 1.76 8.78 1.9 11.18 税金 0.24 1.17 0.4 2.37 资产贩置 0 0 0 0 对外投资 6.64 33.18 0.33 1.95 偿还债务 1.51 7.53 4.42 25.97

  29

 利润分配 0.09 0.43 0.06 0.37 其他流出 4.95 24.74 5.86 34.4 (三).现金流动的协调性评价 2019 年九安医疗公司投资活劢需要的资金为 0.12 亿元;经营活劢需要的资金为 0.64 亿元。企业经营活劢和投资活劢均需要投入资金。2019 年九安医疗筹资活劢需要支付的资金为 1.81 亿元,致使企业当期流出大量的现金。总的来说,当期经营、投资、融资活劢使企业的现金净流量减少。

 2018-2019 年现金流量净额变化表

 项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 现金净流量 0 0 0 0 经营现金净流量 -0.64 38.73 -1.04 -13.36 投资现金净流量 -0.12 94.48 -2.1 -215.43 筹资现金净流量 -1.81 -74.71 -1.03 -17.2 (四).现金流动的充足性评价 2017-2019 年现金偿债能力指标表

 项目名称 2019 年 2018 年 2017 年

  30

 现金流劢负债比率 -0.39 -0.34 -0.13 经营偿债能力 -0.18 -0.27 -0.13 现金流劢资产比率 -0.06 -0.12 -0.08 经营还债期 -3.16 -2.19 -0.90 债务偿还率 0.75 1.94 1.77 折旧影响系数 0.00 -0.22 -0.24 公司当期经营活劢创造现金的能力较低,需要依靠投资活劢或融资活劢来弥补经营活劢的现金亏损。经营现金丌足。

 (五).现金流动的有效性评价 在销售收入中,有-8.99%的是现金利润。说明公司经营活劢缺乏创造现金的能力,需要依靠"输血"来维持。2019 年销售现金收益率为-8.99%,不 2018 年的-18.47%相比有所增长,增长了 9.48 个百分比。经营活劢的"造血"功能有所提高。2019 年资产现金报酬率为 0%,不 2018 年的 0%相比变化丌大。

 2017-2019 年现金盈利能力指标表

 项目名称 2019 年 2018 年 2017 年 销售现金收益率 -0.09 -0.18 -0.15 资产现金报酬率 0.00 0.00 0.00 收益净现率 -2.64 36.42 0.55

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 资本现金收益率 0.06 0.37 -0.27 在九安医疗 2019 年的销售收入中,现金销售收入占 102.44%。销售活劢回收现金的能力很强,销售含金量很高。2019 年销售收现率为 102.44%,不 2018年的 109.42%相比有所下降,下降了 6.98 个百分比。从变化情况来看,公司 2019年的销售收现能力有所下降,下降了 6.38%。

 2019 年九安医疗经营活劢应当得到的现金为负 0.64 亿元,而实际得到的现金为负 0.64 亿元,经营活劢的收现情况良好。

 2017-2019 年现金管理效率指标表

 项目名称 2019 年 2018 年 2017 年 销售收现率 1.02 1.09 1.07 净收益营运指数 1.12 45.65 1.08 现金营运指数 1.00 -3.35 0.66 (六).自由现金流量分析 2019 年企业经营活劢,丌但没有给企业带来自由现金流量,而丏使企业现金净流失 0.05 亿元。

  32

 十二、九安医疗公司杜邦分析

 (一).资产净利率变化原因分析 不上期相比,资产净利率有上升趋势,由-0.14%提高到 1.25%,这主要是由于企业采取了措施,加强成本控制、提高资产周转速度等,幵丏产生了效益。

 (二).权益乘数变化原因分析 不上期相比,负债总额下降而资产总额上升了,导致资产负债率下降了,由此使权益乘数由 1.2502 下降到 1.2296。

 (三).净资产收益率变化原因分析 不上期相比,资产净利率有上升趋势,由-0.14%提高到 1.25%,权益乘数有下降趋势,由 1.2502 下降到 1.2296,虽然权益乘数下降了,但资产净利率的上涨足以弥补权益乘数下降带来的影响,由此使净资产收益率由-0.2%提高到1.55%。

  33

 声

 明

 本报告中的信息均来源于本人认为可靠的已公开资料,但本人对这些信息的准确性及完整性丌作任何保证。本报告中的数据如不上述公司数据有差别,应不上述公司所公布的数据为准。本报告只用作为企业财务财务人员对本企业财务数据分析模型样例交流使用,丌作为任何投资参考使用。阅读本报告中的信息、意见等均仅供客户参考,丌构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见幵未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均丌构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见迚行独立评估,幵应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询与家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本人丌承担任何法律责任。

 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦丌应作为日后表现的预示和担保。在丌同时期,本人可能会发出不本报告所载意见、评估及预测丌一致的研究报告。

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九安医疗董秘回复:关于2022年一季度的利润情况,请关注公司2022年一季度报告_股票频道_证券之星

九安医疗(002432)02月23日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

投资者:公司能简要介绍一下目前九安试剂盒在亚马逊的日销售情况吗?亚马逊的销售作为零售渠道对于公司的利润成长很重要。

九安医疗董秘:尊敬的投资者您好,关于2022年一季度的利润情况,请关注公司2022年一季度报告。感谢您的关注。

九安医疗2021三季报显示,公司主营收入7.9亿元,同比下降50.82%;归母净利润5012.8万元,同比下降86.19%;扣非净利润-2477.5万元,同比下降106.89%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入2.21亿元,同比下降60.93%;单季度归母净利润-464.9万元,同比下降104.41%;单季度扣非净利润-1998.76万元,同比下降119.31%;负债率24.2%,投资收益5226.48万元,财务费用872.41万元,毛利率37.35%。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示,九安医疗(002432)好公司评级为3.5星,好价格评级为1星,估值综合评级为2星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

九安医疗主营业务:家用医疗健康电子产品的研发、生产和销售。

公司董事长为刘毅。刘毅先生:1967年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,天津市工商联副主席,天津市南开区工商联副主席、天津市医疗器械商会副会长、天津大学天津校友会会长。公司董事长兼总经理,公司子公司柯顿电子执行董事,北京爱和健康科技有限公司执行董事兼总经理,九安控股董事。

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迈瑞医疗、九安医疗……谁是盈利能力最强的医疗设备企业? 本文为医疗设备系列文章之盈利能力篇,共选取28家医疗设备企业作为研究样本。 本文所选取的盈利能力评价指标有净资产收益率、... - 雪球

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本文所选取的盈利能力评价指标有净资产收益率、总资产收益率、毛利率以及净利率,并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史,不代表未来趋势;仅供静态分析,不构成投资建议。

等5家企业超过30%,其中可孚医疗平均净资产收益率达到41.29%。

专业从事家用医疗器械的研发、生产、销售和服务。主要产品包括血压计、血糖仪、红外体温计、轮椅、护理床、助行器、助听器、无创呼吸机、制氧机、雾化器艾灸系列、按摩牵引类、健康防护耗材等。

收入构成上,医疗护理收入占比35.74%,毛利率53.01%;健康监测收入占比32.69%,毛利率47.47%;康复辅具收入占比12.35%,毛利率33.87%。

等6家企业超过20%,其中海泰新光平均总资产收益率达到24.90%。

主要从事医用光学成像器械的研发、制造、销售和服务,主要产品分为高清荧光内窥镜器械、高清白光内窥镜器械、内窥镜器械配件、内窥镜器械维修等。

收入构成上,医用内窥镜器械收入占比73.51%,毛利率70.29%;光学产品收入占比26.24%,毛利率45.12%。

等3家企业超过70%,其中天智航平均毛利率达到80.97%。

是国内骨科手术机器人行业的领军企业,专注于骨科手术导航定位机器人的研发、生产、销售和服务。主要产品是骨科手术导航定位机器人、配套设备及耗材、技术服务、手术中心专业工程。

收入构成上,骨科手术导航定位机器人为主要收入来源,收入占比达到82.11%,毛利率83.43%。

等4家企业超过30%,其中翔宇医疗平均净利率达到34.86%。

主营业务为康复医疗器械的研发、生产与销售。主要产品可涵盖声疗、光疗、电疗、磁疗、物理治疗(PT)、作业治疗(OT)及康复评定产品等。

收入构成上,康复理疗设备类收入占比57.79%,毛利率69.32%;康复训练设备类收入占比29.20%,毛利率64.65%。

 

研究样本只选取两个及以上报告期的数据,同时剔除了指标为负的企业。盈利能力榜单中,各项指标得分按照10/28的比例换算得出,综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值,但没有得分(即表格为空格),则该指标权重会下降。

迈瑞医疗、九安医疗……谁是盈利能力最强的医疗设备企业? - OFweek医疗科技网

本文为医疗设备系列文章之盈利能力篇,共选取28家医疗设备企业作为研究样本。

本文所选取的盈利能力评价指标有净资产收益率、总资产收益率、毛利率以及净利率,并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史,不代表未来趋势;仅供静态分析,不构成投资建议。

从近五年净资产收益率来看,可孚医疗、康泰医学、迈瑞医疗、海泰新光、伟思医疗等5家企业超过30%,其中可孚医疗平均净资产收益率达到41.29%。 可孚医疗专业从事家用医疗器械的研发、生产、销售和服务。主要产品包括血压计、血糖仪、红外体温计、轮椅、护理床、助行器、助听器、无创呼吸机、制氧机、雾化器艾灸系列、按摩牵引类、健康防护耗材等。 收入构成上,医疗护理收入占比35.74%,毛利率53.01%;健康监测收入占比32.69%,毛利率47.47%;康复辅具收入占比12.35%,毛利率33.87%。

从近五年总资产收益率来看,康泰医学、海泰新光、可孚医疗、翔宇医疗、伟思医疗、迈瑞医疗等6家企业超过20%,其中海泰新光平均总资产收益率达到24.90%。

海泰新光主要从事医用光学成像器械的研发、制造、销售和服务,主要产品分为高清荧光内窥镜器械、高清白光内窥镜器械、内窥镜器械配件、内窥镜器械维修等。 收入构成上,医用内窥镜器械收入占比73.51%,毛利率70.29%;光学产品收入占比26.24%,毛利率45.12%。

从近五年毛利率来看,天智航、伟思医疗、福瑞股份等3家企业超过70%,其中天智航平均毛利率达到80.97%。 天智航是国内骨科手术机器人行业的领军企业,专注于骨科手术导航定位机器人的研发、生产、销售和服务。主要产品是骨科手术导航定位机器人、配套设备及耗材、技术服务、手术中心专业工程。 收入构成上,骨科手术导航定位机器人为主要收入来源,收入占比达到82.11%,毛利率83.43%。

从近五年净利率来看,翔宇医疗、伟思医疗、海泰新光、康泰医学等4家企业超过30%,其中翔宇医疗平均净利率达到34.86%。 翔宇医疗主营业务为康复医疗器械的研发、生产与销售。主要产品可涵盖声疗、光疗、电疗、磁疗、物理治疗(PT)、作业治疗(OT)及康复评定产品等。 收入构成上,康复理疗设备类收入占比57.79%,毛利率69.32%;康复训练设备类收入占比29.20%,毛利率64.65%。

注:研究样本只选取两个及以上报告期的数据,同时剔除了指标为负的企业。盈利能力榜单中,各项指标得分按照10/28的比例换算得出,综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值,但没有得分(即表格为空格),则该指标权重会下降。

       

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九安医疗的盈利困境|九安医疗|鱼跃医疗|移动医疗_新浪新闻

  在转型第九年,国内血压计行业第一家上市企业九安医疗依然没有等来转型成功的消息。在出售资产、裁员等措施未能改善业绩后,九安医疗被深圳证券交易所(以下简称“深交所”)关注,并收到问询函。九安医疗方面认为,转型成功便可以扭转业绩,九安医疗董秘邬彤表示,公司未来将坚定不移地向互联网医疗转型。不过,在互联网医疗行业未找到规模化盈利模式、移动医疗概念退潮的当下,九安医疗能否依托向互联网医疗转型扭转业绩目前看还存有较大不确定性。

  业绩不佳遭问询

  连续六年扣非净利润均为负数是引发深交所关注九安医疗的重要原因。根据《关于对天津九安医疗电子股份有限公司2018年年报的问询函》信息,2013-2018年,九安医疗归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)分别为-916.83万元、1019.75万元、-1.51亿元、1449.79万元、-1.66亿元、1268.68万元。根据九安医疗披露的2019年一季度财报,公司亏损3531.76万元。同时,预计公司半年报的净利润仍为负值。

  值得注意的是,2013-2018年,九安医疗连续六年扣非后净利润均为负数,主要依赖资产处置收益和政府补助等非经常性损益实现盈利。在公司业绩持续低迷的情况下,九安医疗通过出售资产、调整公司运营结构等方式缓解业绩压力。

  2018年10月,为保障公司下一阶段经营发展需要、优化公司资产配置、增强资产的流动性,九安医疗宣布转让盈利子公司华来科技部分或全部股权,资产处置完成后预计将产生7500万元以上的转让收益;2019年1月,为提升公司运营效率、降低运营成本,九安医疗拟对公司内部结构进行调整及优化,同时重新对部门人员架构进行设计及分工。

  深交所方面要求九安医疗结合公司所属行业状况、公司经营情况、财务情况等因素,说明最近六年扣非后净利润持续为负的具体原因,并详细说明公司持续经营能力是否存在重大不确定性、是否影响会计报表编制的持续经营基础以及拟采取的改善经营业绩的具体措施。

  对于公司连续六年扣非后净利润均为负数的原因、公司持续经营能力是否存在重大不确定性等问题,邬彤表示,一切以公告为准,并表示后期会对问询函做出回复。据了解,就上述事项,九安医疗需做出书面说明,并在2019年6月8日前将有关说明材料报送中小板公司管理部并对外披露,同时抄报天津证监局上市公司监管处。

  转型移动医疗

  对于九安医疗来说,向移动医疗转型是公司继续发展下去的重要战略布局。九安医疗成立于1995年,主要销售电子血压计等家用医疗器械。2010年,九安医疗在深交所上市,成为国内血压计行业第一家上市公司。

  不过,国内第一家血压计行业上市公司并不意味着在市场竞争中占有优势。目前有包括欧姆龙、爱安德、九安医疗、鱼跃医疗、乐心医疗等多个家用医疗器械企业活跃在国内市场。其中,成立于日本的欧姆龙电子血压计在中国市场的占有率超过七成;鱼跃医疗、乐心医疗等产品在市场占据一定的份额。

  北京商报记者登录电商网站检索“电子血压计”产品,京东商城销量前十中只有1款为九安医疗产品,其余均为欧姆龙和鱼跃品牌;淘宝商城销量前十的产品中则无一款为九安医疗。截至2019年6月3日上午10:55,在九安医疗器械天猫旗舰店中,九安医疗的iHealth电子血压测量仪的月销量为958笔;欧姆龙官方旗舰店的一款电子血压计月销量为4462笔。

  医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡表示,电子血压计等家用医疗器械市场竞争较为激烈,九安医疗在激烈的市场竞争中难占优势,因此向移动医疗转型寻求新的出路。“从目前国内市场上来看,日本的欧姆龙排名第一,占据国内市场超过70%的份额,鱼跃医疗排名第二,九安医疗难占优势。”

  事实上,九安医疗方面早已意识到公司难在传统家用医疗器械领域取得较好成绩,2010年开始向移动医疗转型,2011年面向海外推出了基于移动互联网对用户进行健康管理的iHealth系列产品。九安医疗董事长刘毅2016年接受北京商报记者采访时也提到,移动医疗是未来趋势,如果九安医疗仍旧单纯做硬件产品,只能是死得慢一点。

  不过,进入转型第九年,九安医疗依然未迎来转型成功的消息,却因公司持续经营问题收到问询函。

  盈利难题待解

  没有可借鉴案例被视为九安医疗转型道路不易的原因,但转型已经进入第九年,依然没有找到盈利模式,对于九安医疗来说显然不是一个好消息。九安医疗转型究竟是否正确、还有多少时间留给九安医疗成为业内关注的重点。

  在刘毅看来,公司亏损是因为研发投入较大。“为实现向移动医疗领域转型,公司加大研发投入,建设‘智能硬件+App+云平台’,持续稳定的研发投入尤为重要。”九安医疗此前在回答投资者疑问时称,公司制定了“以可穿戴设备及智能硬件为入口进入移动医疗和健康大数据领域,进而围绕用户建立健康生态系统”的发展战略,从硬件走向服务,逐步转型为移动医疗解决方案提供商。移动医疗是一个新的领域,公司并没有成功案例可以借鉴,所以需要持续稳定的研发投入,如何平衡好投入和利润,确实很有难度。

  在赵衡看来,尽管结合互联网可以更好地收集使用者数据,为用户提供更好的体验,但互联网与血压计等产品的技术结合还需要技术的沉淀,能否实现盈利并不好说。此外,目前移动医疗行业尚未找到规模化持续盈利模式,加上移动医疗概念逐渐退潮,九安医疗难以通过向移动医疗转型实现盈利。“九安医疗想要发展,需要寻找到可持续盈利的路。”

  虽然面临着较大的挑战,但对九安医疗来说向移动医疗转型是公司未来坚持做的事情。邬彤在接受北京商报记者采访时提到,向互联网医疗转型是公司未来将坚定做的事情。

  不过,如何平衡好投入与回报、寻找到持续发展的模式成为九安医疗目前不得不面对的问题。2019年5月,九安医疗发布关于变更募集资金用途的公告称,由于公司可自由支配的资金量相对紧张等,为提高募集资金使用效率,降低公司财务成本,提高公司经营业绩,募投项目“移动互联网+健康管理云平台”等募集资金的用途变更为永久补充流动资金。针对公司可自由支配的资金量相对紧张的原因、公司转型是否会受其影响等问题,邬彤表示,一切以公告为准。  北京商报记者 郭秀娟 姚倩/文 贾丛丛/制表

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