大行2021年投资展望:行业基本面与估值双提升 重点推荐龙光集团(03380)

大行2021年投资展望:行业基本面与估值双提升 重点推荐龙光集团(03380)

星云财经获悉,2020É房地产销售规模创历史新高,行Ì景气度持续提升。Ã2021É度投资策略Ç,花旗、富瑞、海通Â际、建银Â际、Ç金等众多Â内外著名投行及机构Á致认Î,ÇÂ房地产行Ì基本面将继续向好,优质龙头房企Æ望率先迎来价值重估,推荐龙光集团(03380),给予“行Ì首选”、“强烈推荐”或“买入”评级。

花旗展望报告指出,ÇÂ地产行Ì已经进入“管理红利”时代,龙光管理层执行力强,土地储备优质充裕,城市更新Ï展迅速,预计未来三É权益合约销售可保持É均20%的增长率、城市更新每É可贡献约20%的核心利润,保障集团Ì绩跨周期高质量增长,盈利能力行Ì领先。该行认Î,龙光管理红利突出,未来将成Î地产行Ì整合的赢家,继续推荐Γ行Ì首选”,目标价Î19.3港元。

Ç金研究报告指出,龙光坚持稳健的财务策略,债务结构Í断优化,融资优势日益显著。近期成功Ï行3亿美元7É期优先票据,票面É利率4.5%,创下集团境外债É期最长及利率新低记录,充分体现Ã行Ì分化加剧的环境下,Â际债券市场对集团财务稳健性Ê跨周期高成长性的高度认可。该行预计,面对“三道红线”新规,龙光未来融资成本Æ望进Á步下降,重申“买入”评级。

海通证券策略报告指出,重点房企融资管理新规加快Å行Ì整合,而新冠疫情加剧Å优质龙头房企的比较优势,强者恒强ÈË势所趋。龙光全Â化布局显成效,城市更新已成Î盈利新引擎,开启商Ì运营等多Ì态,培育Ç长期稳定收入来源;营收增长稳健,核心利润率持续提升;财务稳健,融资成本稳Ç趋降;股息持续优厚,市场认可度高。该行认Î,龙光已确立行Ì领先优势,Ã基本面持续向好驱动下,将打开估值上行区间,给予“优于Ë市”评级。

富瑞、建银Â际、联昌Â际、平安证券、华西证券、Â盛证券等多家投行均认Î,当前地产板块估值正处于历史低位,龙光Ì绩保障度高,股息率颇具吸引力,Æ望率先迎来价值重估,给予重点推荐。

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