如何选择SPAC股票?

如何选择SPAC股票?

本文转自微信公众号“美股投资网”。

我们今天分析那些还没有明确合并消息的公司,要从哪些方面来看是否值得提前买入,选择的五大标准是什么?

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首先,SPAC运行的基本逻辑就是这个壳公司作为一个没有债务和业务,只有现金的公司上市融资。然后用融得的钱并购另外一个希望上市的、有实际业务的公司。

一般来说,完成并购的窗口期为2年。也就是说这个壳公司要在两年内找到希望并购的目标公司,如果合并完成,那么被并购公司将通过这种方式,省去了很多IPO的流程与审核,直接上市。但如果在窗口期内未能完成并购,SPAC将解散退市,募得的钱将退还给投资者。

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那么在SPAC成立的早期,我们看一家SPAC有没有潜力的方式

首先就是看这家SPAC背后的团队是什么来头?

从2020年SPAC爆发增长以来,越来越多的知名投资人开始通过SPAC来寻找有潜力的公司,帮助其上市。比如Chamath 的IPO2.0 系列SPAC, 还有年轻版巴菲特 Bill Ackman的PershingSquare(PSTH.US)。

这种背后有着强大团队的SPAC一般来说前景就是比较好的,一方面从他们过往的业绩可以知道他们有这个能力把一个公司往好的方向发展,另一方面,因为他们本身就是成功的投资人,商人,所以他们具备了非常多的资金以及人脉。这样他们的SPAC一般不愁没有资金的投入或者消息面的炒作。而这些都是让SPAC在没有合并前股价上涨的动力。

另外,虽然SPAC 在成立初期并没有目标公司,但是从背后的团队,也可以大概猜测一个预期收购公司的行业,比如之前与大家分享过的Bill Foley的BFT想收购的Paysafe就是一个很好的例子。Foley他本来就有着非常多的金融特别是支付方面的专业经验,所以他想收购一个FinTech公司就能够把他的资源,人脉,以及专业性发挥到最好。

所以大家可以看看背后团队是做什么的,有过什么其他的并购经验,投资的行业是不是比较热门的来判断要不要在早期就埋伏进这只SPAC。

当然,要调查清楚每一个SPAC背后的成立团队并不是那么容易的事情,必须要收集非常多的资料。而且有一些SPAC光从名字跟团队,也不太能明确的看出想要收购公司的方向。所以这个时候,SPAC的股票价格越接近10美元安全系数就越高。因为即使合并不成功,这十美元是会退还给投资者的。当然,合并成功以后,就没有了十美元这个退还的说法了,那个时候就按照一般股票来算了。

所以如果这个时候的SPAC股价还在10美元附近,买入 SPAC甚至可以作为一个避险资产。毕竟下行风险十分有限,而且如果有什么利好消息出来了,股价还可能有一波上涨行情。这个在市场里风险比较大的时候,以及没有什么其他好的入场机会的时候,是可以考虑这样去操作的。

当然,如果两年内都没有找到并购的公司,那这段时间这个钱放入SPAC的时间成本也是大家要考虑一下的,比起放银行的利息好吧。

除了价格以外,我们需要考虑这个SPAC 的融资能力,IPO的融资额从4000万美金到上亿美金不等,硅谷很多厉害的独角兽都是10亿美元以上的市值,SPAC的融资额没几十个亿都很难拿下独角兽。比如最近的SOFI。

另外一个选择标准是潜在收购的公司所处在的板块或行业,未来这个行业需求、增速和市场空间是否足够大,是否有投资机会,比如,电动车,太阳能,云计算都是未来增速巨大的行业。

最后一个标准是,潜在收购的目标,是否是使用颠覆性的技术去取代传统行业,这技术是否已经成熟,或者有护城河,但这条件不是必要的条件。

那我们接下来就快速的来看一下我们整理出来的。还没有官方宣布目标公司的SPAC股票公司。在这份表格中,有20家SPAC公司,有的呢已经有了一些传闻,有的是完全没有任何消息。那我们先把这些公司按照现在的股价由低到高来看,毕竟越靠近10美元,安全系数越高。但由于公司太多,我们只做简单的介绍分析,如果大家对哪家感兴趣,欢迎评论区留言告诉我们你想看哪个公司。

SPAC 公司介绍

SC Health Corporation(SCPE.US):

这家SPAC公司的目标收购公司是亚太地区的医疗保健行业。预计资本筹集至2.2亿美元,其中1.5亿美元来自公开发行(ipo),加上5000万美元的承诺资金来完成最初的业务组合。

这家公司背后的团队有CEOAJ Coloma, 其在SINCap担任投资总监,专门负责亚太地区的私募股权投资。还有提名董事Dr. Lim, 作为执业医生和管理者,在医疗保健行业具有四十年的经验。这是一家比较典型的金融专家加行业专家的团队组合模式。但这公司市值比较小,行业也不是具有颠覆性的创新型行业,所以可能比较少投资人会追捧。

CRHC-Cohn Robbins Holdings Corp:

这家公司我觉得大家可以重点关注一下。主要原因是这家SPAC背后的大佬比较厉害。Gary Cohn, 他是美国前总统特朗普的前经济顾问,还是前高盛CEO兼总裁,现IBM副董事长。虽然公司现在没有明确的目标行业,但由于GaryCohn 在理解全球金融市场的复杂性方面有着丰富的经验,并且公开表示过对区块链技术非常感兴趣。

并在2018年加入了区块链技术公司SpringLab 作为资讯顾问。我觉得这个SPAC很有可能是FinTech 或者Blockchain相关行业。这个行业也是未来比较热门的行业之一,而且股价现在才10.61 美元,大家可以关注一下。

FST-Fast Corporation Corp:

这个SPAC目标合并的是六亿以上的餐饮或者酒店类的公司。他的团队是第一次做SPAC类合并,主要有专业化的餐饮管理者负责。有一些传闻消息说有可能与Tilman合并。股价在10.71美元。

AACQ- Artius Acquisition Inc:

这家公司没有任何目标公司的消息,合并行业应该是Fintech领域。背后的团队值得期待,由主席Charles Drucker和首席执行官Boon Sim领导。 Drucker以担任Worldpay首席执行官而闻名,该公司的股价在被FidelityNational Information Services收购前上涨了近700%。

在Worldpay任职期间,德鲁克专注于通过收购来发展公司,并成功完成了五次重大收购,价值超过150亿美元。打算融资6.3亿美元。现股价 10.74美元。

TWCT-TWC Tech Holdings:

这个SPAC目标筹资5.25亿美元。目标行业为科技创新型公司。背后团队是True wind Capital,这是一家总部位于旧金山的私募股权公司,截至2020年3月管理10亿美元,专注于投资领先的技术公司,包括软件、金融技术、工业技术、医疗IT、互联网、半导体和IT服务。

目前拥有一支由15名专职投资专家组成的团队,拥有深厚的技术投资经验。TrueWind Capital此前收购的SPAC(Nebula)于2018年1月上市,并完成了与汽车金融分析和服务提供商OpenLending(LPRO.US)的合并; 从10美元的发行价到现在$36.39+253%)。现股价10.85美元。

AVAN-Avanti Acquisition Corp:

这家公司由NNS Group和Sienna Capital组成的,面向欧洲业务。拟通过首次公开募股(ipo)筹资至多5亿美元。根据与赞助商的远期购买协议,公司可以在收购结束时额外筹集1亿美元。按照拟议的交易规模,收购Avanti的市值将达到6.25亿美元。现股价10.9 美元,而且已经有了传闻消息,公司有可能收购瑞典在线金融服务公司Klarna。

THCA-Tuscan Holdings Corp. II:

公司首次公开募股中为SPAC融资1.5亿美元。现股价10.92美元。有传闻消息将与货运市场的物流初创公司Transfix合并。

RBAC-RedBall Acquisition:

这个有传闻消息说,正在讨论将把英国足球队利物浦足球俱乐部(Liverpool Football Club)的母公司芬威体育集团(FenwaySports Group LLC)与RedBall Acquisition Corp.合并。公司由私募股权投资公司RedBird Capital Partners和奥克兰运动家队(OaklandAthletics)高管比利•比恩(BillyBeane)共同发起。现股价10.94。

BTAQ- Burgundy TechnologyAcquisition Corp:

公司首次公开募股(ipo)融资3.45亿美元。目标行业为在欧洲,以色列,美国的科技公司。公司由科技行业资深人士Leo Apotheker和Jim Mackey共同创立并领导。

LeoApotheker曾担任德国软件公司SAPSE和惠普公司的首席执行长,目前担任该公司董事长兼联席首席执行长。JimMackey曾担任花旗集团(Citigroup)的董事总经理、软件、技术投资银行团队主席,并在SAPSE、OpenText和黑莓担任高级领导职务,目前担任联席首席执行官和首席财务官。目前股价11.38美元。

SOAC-Sustainable OpportunityAcquisition Corp:

这是一个市值3亿美元左右的SPAC, 专注于可持续发展,减少碳排放等环保业务。SOAC的管理团队在运营和管理美国众多公司和行业的可持续发展项目方面拥有丰富的经验。随着拜登上任,可能会利好这个行业。目前股价11.43美元。

WPF-Foley Trasimene AcquisitionCorp:

这个SPAC规模高达9亿,背后的大佬也是比较厉害。他的执行董事长Bill Foley目前是Fidelity National Financial(FNF.US)、Black Knight(BKI.US)和CannaeHoldings(CNNE.US)的董事长,也是TrasimeneCapital Management的高级董事总经理。 BFT准备收购Paysafe也是他促成的。有传闻消息将于Alight 合并,现股价 11.67。

FUSE-Fusion Acquisition Corp:

这个SPAC目标收购的是7.5亿到30亿的金融科技,资产管理类公司。这个公司背后的大佬非常厉害了。吉姆·罗斯,他是道富银行执行董事长,高级顾问。更为人所知的是他是ETF的先锋,SPY和首只黄金ETF (GLD)的创始人。他推出了许多全球首批ETF,包括美国、香港和澳大利亚的ETF。现股价12.07美元。

GSAH-GS Acquisition Holdings CorpII:

公司首次公开募股为7亿美元。没有特别明确的目标行业,他们认为机会存在于多元化的工业、医疗保健、技术、媒体和电信,以及另类资产管理行业。值得一提的是,这个SPAC背后就是高盛(GS.US)资产管理。所以他可以动用高盛全部资源来寻找靠谱的收购目标。现股价12.37美元。

PIPP-Pine Island Acquisition Corp:

被誉为拜登的SPAC,这家公司已募集超过2亿美元。目标行业为国防、政府服务和航空航天业务。背后团队值得一提。John Thain,他曾担任纽约证券交易所(New York Stock Exchange)、美林证券(Merrill Lynch)和CIT集团(CIT Group)的首席执行官。

TonyBlinken作为长期的民主官员和外交官。在拜登提名他为下一任国务卿时,他才退出了$PIPP团队。这是一家与至少两名拜登(JoeBiden)挑选的内阁成员有联系的公司。现股价13.64美元。

FTOC-FTAC Olympus Acquisition:

这家公司拟筹资7.5亿美元。该公司由董事长Betsy Cohen和首席执行官Ryan Gilbert领导,前者是The Bancorp的创始人和前首席执行官,后者目前是BBVA集团支持的PropelVenture Partners的普通合伙人。该公司计划瞄准一家全球金融科技企业,但不打算追逐那些有投机商业计划或过度杠杆的企业。有传闻消息说将于Payoneer 合并。现股价13.77美元。

QELL-Qell Acquisition:

公司筹集了3.3亿美元。由前通用汽车(GM.US)高管巴里·恩格尔(Barry Engle)领导。目标行业为下一代移动和运输行业。有传闻消息将于Proterra合并,但后来Proterra选择了ACTC。 Qell 现股价 13.8。

VGAC- VG Acquisition Corp(VGAC.US):

这家公司目前传闻收购维珍轨道旗下的小型卫星发射公司维珍轨道(Virgin Orbit),是仅次于SpaceX的知名卫星公司,背后的创立者就是Richard Branson, 他就是维珍银河(股票代码 SPCE)的创始人。所以这家公司还是值得期待的,股价已经是13.8 美元了。

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IPOF(IPOF.US)

这个SPAC我们在之前的视频也提到过,是华尔街著名风险投资人Chamath Palihapitiya 的IPO2.0系列SPAC。成功合并的公司有维珍银河,OpenDoor. 准备合并的还有金融独角兽Sofi。目标收购公司是具有颠覆性的创新型公司。现股价已经是14.99美元。

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BTWN- Bridgetown Holdings Ltd:

这个SPAC也是受到了非常多人的关注。主要原因就是背后的大佬是亿万富豪李泽楷(Richard Li)和美国传奇投资人,Paypal,Palantire 联合创始人彼得·泰尔(Peter Thiel)。有传闻消息称公司有可能与印尼电商Tokopedia合并。股价现在为15美元。

PSTH- Pershing Square Tontine

这只SPAC 将成为一家50-70亿空白支票公司。目标为高质量的IPO候选公司、成熟的独角兽公司、私募股权投资组合公司和家族企业。

这个SPAC也是非常多人关注,原因是他的董事长兼首席执行官是BillAckman,而他是世界顶级投资者之一。2003年,他创立了(PershingSquare Capital Management),这是一家专注于价值机会的对冲基金。偶尔也有做空交易。截至去年年底,他的基金获得了62.8%的高回报率,投资组合价值达到114亿美元。这个SPAC的地板价为20美元,现在是29.2美元。

(编辑:李均柃)

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